Industrieobligationen werden von großen Unternehmen emittiert
und dienen der Beschaffung von langfristigem Kapital z.B. zur Finanzierung
von Investitionsvorhaben.
Sicherheiten:
Ruf, Ertragskraft und Zukunfstaussichten des Unternehmens
Gesamthaftungsverpflichtung
(Haftung des gesamten beweglichen und unbeweglichen Vermögens)
Negativerklärung
(Das Unternehmen verpflichtet sich, wesentliche Teile des Vermögens
nicht ohne die Zustimmung eines Treuhänders zu verkaufen / zu
belasten. Ausserdem wird es keine weiteren Emissionen während
der Laufzeit ohne Zustummung des Treuhänders emittieren.)
Bedeutung von Industrieobligationen:
- höhere Verzinsung und Ausgabe unter dem Nennwert um Anleger zu reizen
- höheres Risiko (plötzliche Verschlechterung der Ertragslage etc.)
Arten:
Commercial Papers:
Commercial-Papers werden von Industrie-, Dienstleistungs- und Handelsunternehmen
mit hoher Bonität herausgegeben und sind kurzfristige Inhaberschuldverschreibungen.
Ihre Laufzeit liegt zwischen 7 Tagen und 2 Jahren. Anleger sind meistens
Investmentfonds, Großunternehmen und Versicherungen.
Medium Term Notes:
MTN werden von Kreditinstituten aufgrund eines Programms abgesetzt.
Entsprechend seinem Finanzbedarf kann der Emittent Daueremissionen mit
Laufzeiten von 2 - 15 Jahren auflegen. MTN werden nach der Emission
regelmässig in den Freiverkehr, den geregelten Markt und in den
amtlichen Handel eingeführt. Rückzahlung erfolgt zum Nennwert,
die Zinszahlungen erfolgen jährlich.
Schuldscheindarlehen:
Schuldscheine sind keine fungiblen Wertpapiere und damit weder börsen-
noch girosammelverwahrfähig. Ihre Laufzeit liegt zwischen 1 - 5
Jahren. Wegen ihren geringen Kosten bieten sie i.d.R. Zinssätze,
die 1/4 - 1/2 % über denen vergleichbarer Schuldverschreibungen
liegen. Der Aufwand von Schuldscheindarlehen ist sehr gering. Börsenzulassung,
Kurspflege etc. entfallen. Der Darlehensnehmer spart Verwaltungs- und Emissionskosten.
