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Berechnung von Stückzinsen
Allgemeines:
Bei Schuldverschreibungen (Anleihen) erfolgt die Zinszahlung zu Terminen,
die bereits bei der Emission festgelegt wurden, meist ganzjährlich,
manchmal auch halbjährlich nachträglich für den abgelaufenen Zeitraum
(Jahr oder Halbjahr). Der jeweilige Inhaber der Schuldverschreibunger
hält den Zinsbetrag am Fälligkeitstag vergütet.
Erfüllungsdaür:
Die Bedingungen für Geschäfte an den deutschen Wertpapierbörsen
sehen vor, dass Geschäfte in Wertpapieren am zweiten Börsentag
nach dem Tag des Geschäftsabschlusses zu erfüllen sind. Dementsprechend
hat der Käufer Wert zwei Börsentage nach dem Handelstag zu
zahlen bzw. hat der Verkäufer zwei Börsentage nach dem Handelstag
zu liefern.
Nach welcher Methode werden die Tage berechnet ?
Die zeitanteiligen Zinsen stehen dem Verkäufer bis einschließlich des Kalendertages
vor der Wertstellung des Effektenhandelsgeschäftes zu. Somit sind bei Verkauf
zwischen den Zinsterminen anteilige Zinsen (= Stückzinsen) zwischen Käufer und
Verkäufer zu verrechnen.
Bei börsennotierten Anleihen erfolgt die Stückzinsberechnung act /act, d.h.
taggenau / 365 bzw. 366 Tage (Schaltjahr).
Allerdings gilt bei Bundesanleihen mit variablem Zinssatz die Berechnungsmethode act/360.
Dies ist ebenfalls bei Schuldverschreibungen mit variablem Zinssatz, für die die
Referenzzinsätze (FIBOR, EURIBOR) maßgebend sind, der Fall.
Versteürung von Stückzinsen:
Werden festverzinsliche Wertpapiere bzw. Schuldbuchforderungen für inländische Kunden
im Depot bei einem KI verwahrt, so hat das KI bei Gutschrift der Zinsen die
Kapitalertragssteür von 25 % einzubehalten, wenn kein ausreichender Freistellungsauftrag
vorliegt. Zudem wird ein Solidaritätszuschlag von derzeit 5,5 % erhoben.
Das depotführende Kreditinstitut sammelt jährlich in einer Datei (Verlustverrechnungskonto,
Stückzinskonto) die vom Kunden verausgabten Stückzinsen und Zwischengewinne. Vereinnahmt
der Kunde im Laufe des Jahres Zinserträge, werden diese Zinserträge rechnerisch um den Saldo
des Stückzinskontos (angesammelte, verausgabte Beträge) gekürzt. Nur der verbleibende Rest
der Einnahmen wird auf den Freistellungsauftrag angerechnet bzw. mit 25 % Kapitalertragsteür
belegt.
Ausmachender Betrag:
Da die Zinsen vom letzten Zinstermin (einschließlich) bis zum Kalendertag
vor der Valutierung des Effektenhandelsgeschäftes (einschließlich)
dem Verkäufer zustehen, hat der Käufer dem Verkäufer
für diese Zeit die Zinsen zu vergüten. Sie werden zum Kurswert
addiert. Die Summe ist der ausmachende Betrag.
Beispiel 1 (Schaltjahr):
Am 14.07.19 .. (Dienstag) verkauft die V-Bank an der Börse 90.000,00 EUR 8 % Schuldverschreibungen April / Oktober + 01.10. ff. zu 98 % Wert 16.07.19. (Donnerstag)
Berechnung der Stückzinstage:
Stückzinsvaluta = Handelstag 14.07. + 2 Werktage = 16.07. (Wertstellung) - 1 Werktag = 15.07.
Letzter Zinszahlungstermin 1. April, April 30, Mai 31, Juni 30, Juli 15
Stückzinstage = 31.03. - 15.07. = 106 Tage
Bedeutung:
Der Käufer erhält am 01.10. Zinsen für die Zeit vom 31.03.
bis 30.09., d.h. für 180 Tage. Er vergütet dem Verkäufer
die noch zustehenden Zinsen für die Zeit vom 31.03. bis 15.07.,
d.h. für 106 Tage.
Berechnung der Stückzinsen:
Stückzinsen = 90.000,00 EUR x 8 % x 106 : 100 : 366 = 2.085,25 EUR
Berechnung des ausmachenden Betrags:
| 90.000,00 EUR zu 98 %: |
88.200,00 EUR |
| + Stückzinsen: |
2.085,25 EUR |
| = ausmachender Betrag: |
90.285,25 EUR |
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Beispiel 2 (kein Schaltjahr):
Am 27. Februar 19.. (Mo) verkauft die A-Bank an der Börse Schuldverschreibungen 18. März ganzj.
Berechnung der Stückzinstage:
Stückzinsvaluta = Handelstag 27.02. + 2 Werktage = 01.03. (Wertstellung) - 1 Werktag = 28.02.
Stückzinstage = 17.03. - 28.02. = 348 Tage
Aufgaben (act/act - kein Schaltjahr):
| Handelstag |
Zinstermin |
mitgelieferte Zinsscheine |
Stückzinsen
von - bis |
Tage |
| 25.11. (Mi) |
F/A |
01.02. n. J. ff. |
? |
? |
| 08.08. (Fr) |
M/N |
01.11. d. J. ff. |
? |
? |
| 14.02. (Mo) |
A/O |
01.04. d. J. ff. |
? |
? |
| 22.05. (Do) |
J/J |
01.07. d. J. ff. |
? |
? |
| 15.04. (Mi) |
01.08. ganzj. |
01.08. d. J. ff. |
? |
? |
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Lösungen:
| Handelstag |
Zinstermin |
mitgelieferte Zinsscheine |
Stückzinsen
von - bis |
Tage |
| 25.11. (Mi) |
F/A |
01.02. n. J. ff. |
31.07. - 26.11. |
118 |
| 08.08. (Fr) |
M/N |
01.11. d. J. ff. |
30.04. - 11.08. |
103 |
| 14.02. (Mo) |
A/O |
01.04. d. J. ff. |
30.09. - 15.02. |
138 |
| 22.05. (Do) |
J/J |
01.07. d. J. ff. |
31.12. - 25.05. |
145 |
| 15.04. (Mi) |
01.08. ganzj. |
01.08. d. J. ff. |
31.07. - 16.04. |
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Kommentare
| Durchschnittliche Leserbewertung: |
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Kalendertag statt Werktag, Real_Time, 18.11.2013 |
| auf diesen Fehler wurde doch schon lange
hingewiesen, könnte mal korrigiert werden? [Anm. der Redaktion: Haben wir korrigiert] |
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Super !, Boersianer_1993, 30.08.2013 |
| Na, bei solchen Erklärungen muss die Prüfung bei mir ja klappen ! =) |
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Falsch, cheeky-anne, 18.04.2013 |
| ich glaube allerdings auch, dass die Rechenwege teilweise falsch sind. Zumindest die Stückzinstage |
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., Floz-91, 07.05.2010 |
| Da muss ich wohl Recht geben. Ein paar kleine Fehler haben sich eingeschlichen, welche in der Berechnung fatal sein können..
1) Handelstag + 2 Werktage = Geldvaluta
Geldvaluta - 1 KALENDERTAG = Zinsvaluta
2) Ist der Handelstag an einem 14.05.,
so muss ich wiefolgt rechnen:
Mai hat 31 Tage: 31-14+1!!!
Den einen Tag darf man nicht vergessen!!!
3) Irre ich mich, oder war 2004 + 2008 ein Schaltjahr? Folgich auch 2012, 2016, 2010 .. aber doch nicht 2019?
sry, wenn ich mich irre..
Des Weiteren habe ich noch einmal eine Frage: Liegt meine Zinsperiode innerhalb des Feb. eines Schaltjahres, berücksichtige ich dies mit der 366-Tage Formel. Liegt die Zinsperiode außerhalb des Februars, aber innerhalb eines Schaltjahres, mit wieviel Tagen rechen ich denn dann? |
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weltklasse, danj86, 21.02.2008 |
| Weltklasse.
Musste eben grad in Sekundenschnelle herausfinden, wie Stückzinsberechnung geht.
Habs geschafft.
Daniel |
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Gut erklärt, jannee, 15.02.2007 |
| @kalli:
also ich komm im oberen Bsp. auf 106 Tage. Die Zinsen werden ja am 01.04. gezahlt, der wird mitgezählt, dann act/act und man kommt auf die Tage. Im unteren Bsp. genau so. Also nach meiner Rechnung stimmts! |
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Stückzinsen, kalli, 19.05.2004 |
| Vom Prinzip gut. Etweder irre ich mich, aber es sind 2 Fehler!!!!!!!!
Handelstag + 2 Werktage - 1 KALENDERTAG
und:
Zinstagberechnung
Der erste Tag muss immer mitgegrechnet werden. Also bei beiden Rechnungen ein Tag zu wenig!!!!!!!!!!! |
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Stückzinsen und Zinsmethode, tk, 15.01.2004 |
| Geldvaluta: Handelstag + 2 Werktage
Zinsvaluta: Geldvaluta - 1 Wochentag
immer act/act außer floater act/360 |
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Stückzinsen ja, Stückzinstopf nein, Twedy, 18.09.2003 |
| Der Artikel ist so richtig gut, aber ich habe eigentlich etwas über die Stückzinstopfberechnung gesucht, und wurde auf diese Seite geleitet. Hier steht allerdings nichts. Also wenn jemand eine Seite weiß, bitte kurze Meldung an mich. |
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Stückzinstopf?, N.A., 06.09.2003 |
| Ansich gefällt mir der Artikel sehr gut! Was mir aber fehlt ist was der Stückzinstopf ist und wie er sich zusammensetzt! |
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Pfandbriefe, N.A., 06.09.2003 |
| Weiß zufällig einer, welche Methode bei Pfandbriefen benutzt wird? Act/act oder 30/360? Bitte, bitte |
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Immer wieder hilfreich, , 13.12.2002 |
| Gute Darstellung!
Sitze gerade im Depotmanagement über eine entsprechende Aufgabe und war mir nicht mehr sicher wie das mit Stückzinsvaluta lief etc.!!!!
Weiter so!! |
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ohne ende geil, George_Washington, 13.11.2002 |
| vom feinsten! respekt, auch für alle anderen beiträge von Dir!!!! |
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Erstaunlich !!!, Geniousoguz, 08.11.2002 |
| Hi !! Für mich ist es immer wieder erstaunlich das alles auch so einfach geht warum ist das in der Schule immer so kompliziert. |
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Sehr O.K., , 23.09.2002 |
| Ist gut erklärt, es heist aber Handelstag+2 Werktage = Erfüllungstag - 1 Wochentag ( nicht Werktag) = Zinsvaluta |
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Einfache Erklärung, Jessica0708, 25.06.2002 |
| Unser Lehrer in der Berufsschule hat uns jetzt das Berechnen von Stückzinsen erklärt, aber den richtigen durchblick habe erst jetzt bekommen. Finde alles gut und einfach erklärt. |
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Frage zu Stückzinsvaluta, , 15.05.2002 |
| Hallo! Wir haben in der Berufsschule gelernt, dass beim act/act-Verfahren (taggenau) die Stückzinsvaluta sich so berechnet:
Handelstag + 2 Werktage - 1 Kalendertag
im Artikel wird überall ein Werktag abgezogen. Neuerung?! |
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Ihr habt echt super Infos dabei!!, poisson, 02.05.2002 |
| Ist viel günstiger als andauernd und zu jedem Thema Bücher kaufen zu müssen und die dicken Wälzer dann auch noch durchsuchen zu müssen, nach ein zwei Infos. |
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Supi, , 30.04.2002 |
| Vielen vielen Dank. Jetzt habe auch ich den Durchblick erhalten. Fühle mich nicht mehr so dumm |
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Top!, Alpha182, 12.04.2002 |
| Sehr verständlich und gut erklärt, selbst unser Lehrer nutzt dies! |
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Danke!, Ingo, 07.04.2002 |
| Sehr gut + logisch erklärt
Ingo |
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Saubere Sache, Claus, 09.03.2002 |
| Sehr gut erklärt und passende Beispiele! |
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Stückzinsen, Herrmann, 02.09.2001 |
| Sehr ausführliche Darstellung der Berechnung von Stückzinsen mit guten Beispielen. |
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