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| Bereich Wertpapiere, Derivate, Börse |
| Moderator: TobiasH |
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| Discountzertifikate |
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| Verfasst am: 18.06.2004 12:00 |
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Wer kann mir mal erklären was genau Discountzertifikate sind? Oder weiß vielleicht jemand, wo man das nachlesen kann? Ich muss ein Referat halten und hab echt keine Ahnung wie ich anfangen soll... :-( |
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| Verfasst am: 18.06.2004 12:16 |
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Gib doch mal bei www.Bankstudent.de bei der Suche "Discountzertifikat" ein,vielleicht findest du da was... |
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| Verfasst am: 18.06.2004 12:39 |
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Also, Diskontzertifikate sind mit einer festen Laufzeit ausgestattete WP, bei denen die Art der Rückzahlung bei Fälligkeit von Preis des
Referensgegenstandes (z.B. Aktien oder Indizes) an einem bestimmten Stichtag abhängt: Die Zertifikatsbedingungen verbriefen hier
entweder die Zahlung eines festen Geldbetrages oder die Lieferung des Referenzgegenstandes. Charakteristisch für
Diskontzertifikate ist, dass ihr Kaufpreis stets unterhalb des aktuellen Preises des jeweiligen Referenzgegenstandes
liegt. Man spricht deshalb von einem Diskont. Das Gewinnpotezial ist von vornherein beschränkt, da der Rückzahlungsbetrag einen
im voraus festgelegten Maximalbetrag (Cap) nicht überschreiten kann. Ferner erhält der Anleger weder periodische Zinszahlungen
noch andere Ausschüttungen wie z.B. Divideneden.
Wenngleich der Kauf eines Diskontzertifikats dem Kauf einer Aktie oder einem
Index ähnelt, ergeben sich doch einige Unterschiede. Diskontzertifikate weisen
folgende Komponenten auf:
- den in den Emissionsbedingungen festgelegten maximalen Auszahlungsbetrag
am Ende der Laufzeit
- den Kaufpreis des Diskontzertifikats, der sich stets in einer Bandbreite unterhalb
des aktuelleb Preises des Referenzgegenstandes und des maximalen Aus-
zahlungsbetrags bewegt.
Die Höhe des Diskonts gegenüber dem Preis des Referenzgegenstandes ist im
Zeitablauf variabek und tendiert zum Ende der Laufzeit gegen Null. Weiterhin hängt der
Preis des Zertifikats während der Laufzeit entscheidend von der Preisentwircklung
des Referenzgegenstandes ab. Fällt der Preis des Referenzgegenstandes, fällt
grundsätzlich auch der Zertifikatspreis. Das gleiche gilt umgekehrt für steigende Preise,
allerdings gilt dies nur bis zur Höhe des maximalen Rückzahlungsbetrags,
denn dieser wirkt wie eine Wertobergrenze (Cap)
Für Sie als Anleger ist die maximale Ertragschance also auf die Differenz zwiswchen
Kaufpreis und festgelegtem maximalen Rückzahlungsbetrag begrenzt. Da der Preis
des Diskontzertifikats in aller Regel unter dem aktuellen Preisdes Referenzgegenstands
liegt, erwerben Sie die Zertifikate - im Verglöeich zu einem Direkterwerb des Referenzgegenstandes -
mit einem Abschlag. Kursrückgänge des Referenzgegenstandes bewirken daher
für Sie als Inhaber des Diskontzertifikats am Laufzeitende dann einen Verlust, wenn der Kurs des
Referenzgegenstands am Stichtag unter dem von Ihnen gezahlten Kaufpreis für
das Diskontzertifikat liegt.
So, das erstmal, weiteres folgt nach der Mittagspause... |
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| Verfasst am: 18.06.2004 13:29 |
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Respekt !
Könnte folgende Links anbieten:
www.topdiscounts.de
www.warrants.commerzbank.de
oder einfach mal ein wenig googeln !!-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-
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| Verfasst am: 18.06.2004 13:43 |
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Hey super!!! Vielen, vielen Dank für Eure Hilfe! :-) |
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| Verfasst am: 18.06.2004 14:27 |
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Also, ich mach dann mal weiter....
Die Rückzahlungsbedingungen sehen je nach Entwicklung des Werts und Art des Referenzgegenstands eine Barauszahlung oder die Lieferung des Referenzwerts, z.B. Aktien oder Indexzertifikate, vor.
- Überschreitet der Preis des Referenzgegenstands am festgelegten Stichtag den maximalen Auszahlungsbetrag oder sind beide Beträde identisch, erhalten Sie den vereinbarten Auszahlungsbetrag in bar. Dabei spielt es keine Rolle, wie weit der Preis des Referenzgegenstands über dem Höchstbetrag liegt.
- Unterschreitet der Preis des Referenzgegenstands zum festgelegten Stichtag des Auszahlungsbetrag, erfolgt ein Barausgleich oder die Lieferung des Referenzgegenstands. Der Wert dieser Lieferung entspricht sodann dem aktuellen Marktwert des Referenzgegenstands.
Ob Sie am Fälligkeitstag des Diskontzertifikats Geld oder die Lieferung des Referenzgegenstands erhalten, hängt also von der Preisentwicklung des Referenzgegenstands ab.
So, jetzt mal zu den Speziellen Risiken bei Diskontzertifikaten:
Kursänderungsrisiko:
Diskontzertifikate weisen grundsätzlich das gleiche Kursrisiko wie der zu Grunde liegende Referenzgegenstand auf. Als Anleger eines Diskontzertifikats erleiden Sie daher immer dann einen Verlust, wenn der von Ihnen gezahlte Kaufpreis einen späteren Verkaufspreis oder - am Fälligkeitstag den Preis des Referenzgegenstands überschreitet. Mögliche Verluste können nicht durch anderee Erträge aus diesem Wertpapier kompensiert wird.
Risiko der Lieferung des Referenzgegenstands:
Im Hinblick darauf, dass regelmäßig eine Lieferung des Referenzgegenstands möglich ist, sollten Anleger eine positive Einstellung zu dem Referenzgegenstand haben. Denn für den Fall, dass der Preis des Referenzgegenstands unter dem fixierten Auszahlungsbetrag liegt, erhalten Sie den Referenzgegenstand. Dessen aktueller Marktpreis kann erheblich unter dem von Ihnen gezahlten Kaufpreis des Diskontzertifikats liegen. Dies kann im Extremfall zu einem Totalverlust des eingesetzen Kapitals führen, wenn am Stichtag ein Preis von Null für den Referenzgegenstand festgestellt wird. Ein Verlust wird festgeschrieben, wenn Sie den gelieferten Referenzgegenstand zu einem Preis verkaufen, der unter dem von Ihnen gezahlten Kaufpreis des Zertifikats liegt. Sollten Sie den Referenzgegenstand nicht verkaufen, so unterliegen Sie den mit dem Halten dieses Referenzgegenstrands (z.B. der Aktien) verbundenen Verlustrisiken.
Korrelationsrisiko:
Zu beachten ist ferner, dass die Preisentwicklung des Referenzgegenstandes nicht genau wiedergeben wird. Dies liegt maßgeblich an der durch den Cap eingeschränkten Gewinnmöglichkeit. Weiterhin kann die Preisentwicklung des Zertifikats auch von anderen Faktoren beeinflusst werden. Dazu zählen z.B. Veränderungen im allgemeinen Zinsniveau, anfallende Dividenden- oder Zinszahlungen sowie Bezugsrechtsabschläge auf den Referenzgegenstand und die Markterwartung hinsichtlich der Preisentwicklung des Referenzgegenstands.
Emittentenrisiko:
Neben das Konkurs- oder Insolvenzrisiko der Unternehmen, deren WP den Referenzgegenstand darstellen oder die dem Index zu Grunde liegen, tritt das Risiko der Zahlungsunfähigkeit des Emittenten des Diskontzertifikats. |
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| Verfasst am: 18.06.2004 14:33 |
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Schau mal im Kompaktwissen nach. Da steht das ganz schön kurz und knapp drinnen. Hat mir für die AP absolut gereicht. |
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| Verfasst am: 18.06.2004 14:42 |
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Ich finde jeder sollte sich mal ne ordentliche Link-Liste in seinen Favoriten zulegen, damit er auch mal Eigeninitiative beweisen kann und was selber findet im Netz bevor er das Forum "belastet".
Aber es helfen ja alle immer gern, so iss es ja nicht.... |
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| Verfasst am: 18.06.2004 14:55 - Geaendert am: 18.06.2004 17:26 |
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Was meinst Du was ich die ganze Zeit schon gemacht hab? |
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