| Zinstender |
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| Verfasst am: 03.05.2006 14:05 |
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Kann mir Jemand den Unterschied zwischen dem holländischen und dem amerikanischen Verfahren nennen?
Und wie das dann genau mit der Zuteilung klappt? |
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| Verfasst am: 03.05.2006 15:35 |
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Hallo,
beim amerikanischen Verfahren bekommt jede Bank ihren gewünschten Betrag mit den gewünschten Zinssatz. Wenn die EZB nicht mehr Geld anbietet bekommen die, einen geringeren Zinssatz bieten vielleicht kein Geld.
beim holländischen Verfahren gibt ebenfalls jede Bank den gewünschten Betrag und Zinssatz an. Jedoch wird ein "marginaler Satz" gebildet, zu dem zugeteilt wird. Alle Banken, die Geld bekommen, bekommen es zu einen niedrigen Zinssatz.
Bsp: EZB gibt 20 Mio aus
Bank A möchte 6 zu 2,5%
Bank B möchte 8 zu 2,4%
Bank C möchte 10 zu 2,3%
Bank D möchte 3 zu 2,2%
amerikanisch:
Bank A bekommt 6 Mio zu 2,5%
Bank B bekommt 8 Mio zu 2,4%
Bank C bekommt 6 Mio zu 2,3%
Bank D bekommt nichts
holländisch:
Bank A bekommt 6 Mio zu 2,3%
Bank B bekommt 8 Mio zu 2,3%
Bank C bekommt 6 Mio zu 2,3%
die 2,3% ist in diesem Fall der marginale Satz.
Das holländische Verfahren kann man sich auch mit dem Verfahren von Ebay ableiten.
Ich hoffe ich konnte dir helfen. |
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| Verfasst am: 03.05.2006 15:53 |
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hallo!
wie kommt man aber auf den marginalen satz von 2,3%? |
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| Verfasst am: 03.05.2006 15:55 |
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Das ist der Zinssatz, zu dem die letzte Bank noch etwas vom Volumen zugeteilt bekommt. |
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| Verfasst am: 03.05.2006 16:28 |
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Was Verfahren von Ebay?
Das wäre dann aber so:
Bank A will 50 Mio zu 2,40 %
Bank B will 20 Mio zu 2,30 %
Bank C will 80 Mio zu 2,70%
Bank D will 60 Mio zu 2,60 %
Zuteilung: Nur Bank C bekommt 80 Mio zu 2,70 % weil sie am meisten geboten hat. |
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| Verfasst am: 03.05.2006 17:51 |
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Beim Zinstender legt der Emittent fest
• Mindestpreis
• Laufzeit
• Emissionsvolumen
• Nominalzinssatz bei Anleihen
Der Anleger (das KI) bietet einen Kurs und damit einen bestimmten Zinssatz.
Die Zuteilung erfolgt beim Zinstender nach dem amerikanischen Verfahren zum gebotenen Kurs, d. h. jedes KI erhält die Wertpapiere zum gebotenen Kurs.
Von-oben-nach-unten-Verfahren
• Je höher der Kurs, desto größer das Zuteilungsvolumen.
• Zinssatz bleibt unbekannt. |
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| Verfasst am: 03.05.2006 18:09 |
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@ DrFaustus
ich mein das andere Verfahren bei Ebay, bei dem eine bestimmte Menge verkauft wird. |
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